창업 판: 나한 테 미련 두 지 마 난 신화 야.

나 에 게 미련 을 두 지 마, 나 는 단지 신화 일 뿐 이 야.현 재 를 이 말로 표현 한다.창업안 성 맞 춤 입 니 다.

6 월 29 일 에 장 외 시장 지 수 는 7.54% 폭락 하여 91.31 포인트 에 머 물 렀 다. 장 외 시장 지수 가 출시 된 이래 최저 치 를 기록 했다. 장중 가장 낮 게 는 91.54 포인트 까지 내 렸 고 신 저 우 태 악, 남 풍 주식, 정 한 기술 을 포함 한 12 개의 장 외 판 회 사 는 하락세 가 나 타 났 다.

전체 시장 에서 볼 때 전체적인 평가 치 는 이미 큰 폭 으로 떨 어 졌 지만 크 고 작은 주식 간 의 칼 차 이 는 현저 한 감 소 는 아니다."다음 단계 에 시장 이 안정 적 으로 돌아 가 려 면 큰 소반 간 의 구조 적 가치 평가 위험 은 반드시 충분히 방출 되 어야 하고 시장 은 과거의 불 균형 시 세 를 바로잡아 야 합 니 다."천상 투 고 전략 분석가 왕 명 리 는

천상 투자 의 통계 에 따 르 면 6 월 25 일 까지 주식 의 상대 적 인 초과 수익 은 - 39.32% 이 고 주식 의 상대 적 인 초과 수익 은 여전히 64.80% 에 달한다.

해금 조 가 도래 하 다.

평가 가치 가 높 은 기업 은 여전히 많다.창업흔 들 리 지 않 는 그림자.

전체 시장 에서 평가 한 높 은 위험 은 두 달 동안 지속 적 으로 조정 하면 서 비교적 충분 한 방출 이 되 었 지만 대형 주식 과 작은 주식 간 의 구조 적 불 균형 은 날로 주요 한 위험 요소 가 되 고 있다.

"이러한 리 스 크 의 소 화 는 시장 이 한 차례 편향 적 인 시 세 를 조성 해 야 한다. 어느 방향 으로 치 우 더 라 도 장 외 시장 은 주가 수정 과정 을 거 쳐 야 한다."왕 명 리 씨 가."가장 극단 적 인 방식 은 큰 주식 이 공동으로 하락 하지만 작은 주식 의 하락폭 은 더욱 클 것 이다."

선전 증권거래소 사이트 의 데이터 에 따 르 면 6 월 29 일 까지 전체 창업 판 의 평균 시 이익률 은 58.21 배 로 선전 시 메인보드 보다 2.6.06 배 평균 시 이익률 이 두 배 높 은 동시에 전체 시장 에서 31..44 배 의 평균 시 이익률 을 크게 웃 돌 았 다.

해금 의 도래 는 창업 판 붕괴 의 또 다른 요인 이다.

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기자 가 주의 하 다창업새로운 웹 사이트 의 배급 부분 에 대한 차단 해제 의 물결 이 이미 도래 했다.대세 가 약 하고 장 외 시장 이 평가 하 는 위험 이 높 은 상황 에서 기 구 는 충동 이 강하 고 관련 회사 의 주가 부담 이 크다.

그 중에서 6 월 과 7 월 에 모두 20 개의 창업 판 회사 의 인터넷 하 기구 가 주식 을 배분 하여 해금 되 었 는데 각각 6 월 21 일, 6 월 28 일, 7 월 21 일, 7 월 27 일과 7 월 30 일 이 다섯 개의 시간 동안 20 개의 창업 판 회사 가 모두 규 제 된 주식 은 약 9213 만 주 이다.

6 월 28 일 에 금 지 된 4 개의 창업 판 회사 중 에 예 진 강 석 과 하 이 람 신 은 6 월 29 일 에 모두 하락 세 를 보 였 고 천 룡 그룹 과 3 천 주식 은 두 개의 거래 일 연속 하락폭 이 10% 를 넘 었 다.특히 해 란 신 은 3 일 연속 하한 가 를 기록 하 며 하락폭 이 20% 를 넘 어 섰 다.

6 월 29 일 까지 상기 인터넷 에서 주식 을 팔 아 금 지 된 네 개의 창업 판 회사 에서 해 란 신 을 발행 가격 에 받 고 있 는 것 을 제외 하고 예 진 강 석, 천 룡 그룹 과 삼 천 주식 세 회사 가 모두 발행 가격 이 하락 하여 18.92 위안, 23.80 위안 과 45.68 위안 을 보 고 했 고 각각 21.32 위안, 28.8 위안, 49 위안 의 발행 가격 은 11.26%, 17.36% 와 6.78% 떨 어 졌 다.

평안 증권 전략 연구원 채 대 귀 는 장 외 시장 이 과거의 높 은 성장 이 반드시 미래 가 높 은 성장 을 의미 하 는 것 이 아니 라 현재 장 외 시장 전체 평가 치 는 높 은 편 이 고 해금 후 반드시 자금 할인 이 있 을 것 이 라 고 주장 했다.

서 씨 는 현재 장 외 시장 을 비롯 한 작은 주식 의 추가 하락 위험 이 실제로 도 입 된 것 으로 보인다 고 일본 증권 애 널 리스트 는 밝 혔 다.

서 씨 는 전체적인 경제 환경 이 낙관적 이지 않 은 배경 에서 중 소 주식 의 안정 적 인 경영, 지속 적 인 성장 능력 은 반드시 어느 정도 영향 을 받 을 것 이 라 고 주장 했다.더 중요 한 것 은 관련 회사 주가 가 이미 상승 을 통 해 미래 성장 에 대한 기 대 를 어느 정도 상쇄 시 켰 다 는 점 이다.

장강 증권 분석가 이 천 여 는 전체 거 시경 제의 작은 주기 적 쇠퇴 단계 에서 경제의 하 행 은 모든 업계 에서 비대 칭 이 라 고 했다.작은 접시 의 측면 에서 볼 때 작은 주식 의 실적 변동 은 대형 주식 보다 현저히 높 고 평가 가치 가 높 은 작은 주식 이 직면 하 는 실체 조절 압력 은 평가 가치 우 위 를 가 진 대형 주식 보다 높다.

현재까지 유동성 이 부족 한 국면 은 뚜렷 한 해결 경로 가 없 지만 대형 주식 의 발행 속도 가 줄 지 않 고 은행 주 재 융자 가 임박 하 며 하반기 에 실 현 될 전 유통 환경 까지 모두 자금 면 에 대해 더욱 높 은 요 구 를 했다.추세 로 볼 때 A 주 시장 은 이미 고평가 치 상 태 를 되 돌리 기 어렵다.

또 통계 에 따 르 면 2007 년 이후 174 주의 통계 치 를 보면 500 대 50 지수의 평가 절상 배율 은 평균 2.245 배, 최대 치 는 2010 년 4 월 의 3.73 배, 최소 치 는 2008 년 11 월 초 1.33 배 였 으 며, 당시 로 는 가장 부진 한 시 기 였 다.

지금까지 소 규모 주식 이 대형 주식 에 대한 평가 치 의 액면 차익 배 수 는 3.162 배 로 역사상 비교적 높 은 위치 에 있다. 반면에 소 규모 주식 의 평가 치 는 상대 적 으로 큰 주식 평가 치 의 배 수 는 보통 1.5 배 에서 2.5 배 사이 에 있 는데 이 는 비교적 밀집 적 인 집중 분포 구 를 형성 했다.이 를 통 해 현재 소 규모 주식 의 평가 프리미엄 이 회귀 추 세 를 보이 고 있다.

그렇다면 소반 주의 가치 복귀 폭 은 얼마나 될 까?

이에 대해 서 씨 는 2007 년 이후 의 대형 주식 평가 가치 차 이 를 기준 으로 평균 치 를 계산 하면 현재 의 3.162 배 에서 2.245 배 로 복귀 하면 소형 주가 하락 하 는 공간 은 40.85% 라 고 주장 했다.비교적 낙관적 인 상황 에 따 르 면, 즉 소반 주 평가 프리미엄 이 프리미엄 배수 밀집 구간 의 상한 선, 즉 2.5 배 프리미엄 수준 으로 돌아 갈 경우, 소반 주 평균 은 여전히 26.48% 하락 해 야 한다.