紡績アパレル企業の第3四半期財務報告書に明らかな分化が現れた

国内市場と消費端末の低迷が全体に広がるにつれてに服を着せる業界、紡績アパレル企業の2013年第3四半期財務報告書には明らかな分化が見られた。

統計によると、昨夜までに第3四半期の報告書を発表した紡績企業14社のうち、純利益が上昇したのは78.6%の11社だった。このうち、四海科技（00061.1.SZ）、三毛派神（000779.SZ）、錦龍株式（000712.SZ）、山東如意（002193.SZ）の増加幅はそれぞれ836.74%、313.71%、184.15%、112.79%に達した。

紡績プレートの好調に比べて、アパレル企業の業績はやや暗く、3季報を発表したアパレル企業8社に6社が赤字だった。その中で、アメリカに服を着せる（002269.SZ）は2013年半年報の利益が5割大幅に低下したのに続き、第3四半期の純利益は49.93%下落し、七匹狼（002029.SZ）も2006年以来の単四半期純利益の初の下落となった。2012年に発売された後、市場の注目を集め、純利益が一時60%を超えたカジュアルアパレルブランドのカヌディール（002656.SZ）も29.08%下落し、業界の減速傾向がうかがえる。

第一紡績網の汪前進編集長は記者に、今年の3季報の状況を見ると、上流製造業の状況は下流アパレル企業より明らかに良く、上下流の間に深刻な分化が現れたが、これは「相場全体と密接に関連している」と話した。

綿紡績企業、例えば新野紡績（002087.SZ）、魯泰A（000726.SZ）などを例に、その業績の伸びは原料価格の下落態勢と無関係ではない。

綿花開放式収蔵政策の推進に伴い、国内の綿花価格はある程度安定し、国際綿花価格との価格差も昨年5000 ~ 6000元から今年3000元程度に低下し、化学繊維原料の状況もこれと類似している。

しかし、アパレル企業にとっては、これまで長い間、急速な拡大、内需不振による在庫解消の段階にあったが、主に割引方式を採用した在庫整理は企業の利益状況に非常に大きなダメージを与えるだろう。

汪前進氏によると、アパレル企業の在庫解消のサイクルは一般的に1 ~ 2年で、国内アパレル企業の現在の在庫整理はほぼ終了している。しかし、在庫量は全体的に減少したが、内需市場は低迷しており、根本的な需要問題は解決されていないと同時に告白した。

「今年の内需市場は低迷期にあり、来年第1、2四半期には底をつく可能性があるが、2年前の高成長率の段階に回復するのは難しいだろう」と汪前進氏は述べた。

注目すべきは、細分化市場の成長が士気の低下したアパレル市場に明るい色をもたらしており、アウトドアブランドの探検家（30005.SZ）がその一例だ。

2013年第3四半期、探査者は引き続き高速成長を維持し、当四半期の売上高は30.34%増加し、純利益の増加幅は103.73%に達した。

このほか、アパレルブランドも積極的に転換しており、多くの企業が「小売業者への転換」という戦略目標を明確に打ち出し、サプライチェーンの最適化を図っているだけでなく、美邦アパレルなどもO 2 Oモデルの試験水を開始し、オンライン・オフライン業務の一体化を図っている。

汪前進氏は、紡績アパレル業界の将来の発展傾向は、異なるブランドとサブ業界の間の差がますます大きくなることにあると述べた。

「以前は店舗数、工場規模などの粗放型の発展方式を採用していたが、将来的にはデザインレベル、サプライチェーン管理などのソフトパワーを競い合うことが多く、アパレル業界全体がシャッフルプロセスに直面することになるだろう」と汪氏は前進した。